Šiuose sektoriuose matome daugybę sub-sektorių, kurie turi patrauklias nuolaidas ir artimiausius katalizatorius, padedančius jų akcijų kainoms suartėti su tikrąja verte. Štai du pavyzdžiai:

• Namų statytojai: Jungtinės Karalystės namų statytojai patyrė didelių iššūkių. Vienu metu jie prarado du trečdalius savo vertės nuo 2021 metų uždarymo aukštumų. Akcijų kainos per praėjusius metus pakilo, tačiau vis tiek galima manyti, kad šios srities įmonių akcijos gali augti net iki 50%. Mažesnės palūkanų normos lemia pigesnes būsto paskolas, o palaikanti vyriausybinė politika turėtų padėti sukurti palankias sąlygas 2025 metais.

• Automobiliai: Šiuo metu automobilių gamintojams atrodytų, kad susiklostė blogos aplinkybės, su kinų elektrinių automobilių antplūdžiu, silpnu kinų vartojimu ir galimomis muito mokesčių grėsmėmis eksportui į JAV. Tačiau taip pat matomos ir didžiulės nuolaidos daugelyje didžiųjų Europos prekių ženklų. Su tiek daug neigiamos informacijos, kiek jau įvertinta, pakanka menkos geros žinios, kad akcijų kainos pradėtų judėti teigiama linkme.

   

  Galimybės, atsirandančios Lotynų Amerikoje

  Žvelgiant atgal į 2024 metų rekordinius akcijų indeksų metus, verta prisiminti, kad ne kiekviena rinka dalyvavo šiame kilime. Kalbant apie regionus, Lotynų Amerika buvo prasčiausia.

  Meksika, sudaranti apie penktadalį Lotynų Amerikos rinkos kapitalizacijos, 2024 metų spalio pabaigoje sumažėjo beveik 22 %, kas yra ypač didelis nuostolis, atsižvelgiant į tai, kad besivystančios rinkos kaip visuma šiuo laikotarpiu augo 12 %.

  Šalies nesėkmės priežastys gali būti susijusios su keliais veiksniais. Pirmiausia, Meksikos akcijoms iki 2024 metų pradžios sekėsi labai gerai, jos gerokai pranoko besivystančias rinkas per kiekvienus iš ankstesnių dvejų metų. Todėl investuotojai tikriausiai buvo pasirengę pasipelnyti. Birželio mėnesio prezidento rinkimai suteikė investuotojams katalizatorių parduoti, kai kairioji Morena partija padidino savo daugumą ir įvedė teismines reformas, kurios sukėlė nerimą investuotojams ir verslo lyderiams dėl ateities teisminės nepriklausomybės ir teisinės valstybės. Donald Trump išrinkimas JAV tik dar labiau padidino spaudimą Meksikos akcijoms ir pesui, nes rinkos tikisi daugiau protekcionistinių JAV prekybos politikų ir įtampų dėl sienų kontrolės.

  Net atsižvelgiant į didelį neapibrėžtumą Meksikoje, galima tikėtis, kad rinka suteikia gerą įėjimo tašką ilgalaikiams, vertės pagrindu investuojantiems investuotojams. Kodėl?

   

  Pirmiausia, Meksikos akcijų indekse esančios kompanijos yra labiau orientuotos į vidaus rinką, nors jos ekonomika yra stipriai susijusi su JAV, todėl ji mažiau pažeidžiama galimų prekybos problemų Trump'o prezidentavimo metu. Antra, Meksikos akcijų indeksas yra gynybinis, su daugiau nei 40% vartojimo prekių ir komunikacijos paslaugų akcijomis, kur stabilūs pinigų srautai, dividendai ir stiprios finansinės ataskaitos dera kartu. Trečia, Meksikos akcijos yra palyginti pigios. Su JAV akcijų rinkomis artėjančiomis prie aukščiausių vertinimų, Meksikos vertinimai atrodo patrauklesni, ypač atsižvelgiant į tai, kad didžioji dalis būsimų pinigų srautų ateina iš stabilių, atsparių krizėms sektorių. Per ateinančius 10 metų metinė grąža laukiama JAV doleriais apie 8,5 %.

  Brazilija

  Brazilija turi dar aukštesnę tikėtiną grąžą. Laukiama apie 12,5% metinė grąžą JAV doleriais per ateinančius dešimt metų, todėl tai yra viena iš patraukliausiai vertinamų šalių. Kodėl Brazilija tapo tokia pigi? Jos neseniai patirtos problemos iš dalies susijusios su nuolat aukšta infliacija ir dėl to įvykusiu centrinio banko posūkiu į palūkanų normų kėlimą. Politinio kišimosi į pusiau valstybinio valdomų gigantų „Vale“ ir „Petrobras“ įmonių reikalus taip pat atbaidė investuotojus. Nors matomas tam tikras įmonių valdymo pablogėjimas, galima manyti, kad investuotojai sureagavo per daug smarkiai. Brazilijos įmonės siūlo dosnius dividendus, dėka nuosekliai aukštų išmokų koeficientų. Tiesa, Brazilija yra viena iš cikliškiausiai orientuotų rinkų, ir pelnas be abejo svyruos kartu su pasauline ekonomika.

  Makroekonominės ir politinės problemos dažnai apkartina besivystančias rinkas. Tačiau ilgalaikiams investuotojams, neapibrėžtumo laikotarpis gali būti puikus metas pirkti, ypač tiems, kurie sugeba ištverti trumpalaikę volatilumą.

   

   

  Kaip susikurti savo portfelį 2025 metais?

  Investavimas prasideda nuo tikslų nustatymo.
  Aukštesnės palūkanų normos naudinga investuotojams, turintiems mažesnius grąžos reikalavimus.
  Yra daug galimybių investuotojams, kurie siekia didesnės grąžos. Sėkmingi portfeliai yra tie, kurie yra atsparūs įvairiems galimiems rezultatams.

  Kokie yra trys svarbiausi jūsų finansiniai tikslai? Užsirašykite:

  Pirmas svarbiausias tikslas:

  Antras svarbiausias tikslas:

  Trečias svarbiausias tikslas:

    

  Štai pagrindinis dažniausių finansinių tikslų sąrašas. Ar yra kokių nors tikslų, kurie yra svarbūs jums? Jei taip, pažymėkite langelį šalia šių tikslų. (Pažymėkite ne daugiau kaip penkis tikslus)

  ☐ Būti geresniam už savo bendraamžius
  ☐ Mokėti už asmeninį tobulėjimą (pvz., grįžti į mokslus, išmokti įgūdį) ☐ Patirti investavimo jaudulį
  ☐ Pradėti naują verslą
  ☐ Nusipirkti namą
  ☐ Padėti sumokėti už mano vaikų aukštąjį išsilavinimą
  ☐ Nustoti dirbti ir daryti tai, kas man patinka
  ☐ Nuvažiuoti į svajonių atostogas
  ☐ Persikelti į kitą vietą pensijoje
  ☐ Rūpintis savo senstančiais tėvais
  ☐ Aukoti labdarai ar kitiems dalykams, kurie man rūpi
  ☐ Jaustis saugiu dėl savo finansų pensijoje
  ☐ Jaustis saugiu dėl savo finansų dabar
  ☐ Palikti palikimą savo artimiesiems
  ☐ Išeiti į pensiją anksčiau
  ☐ Sumokėti už būsimus medicinos išlaidas
  ☐ Nebūti finansine našta savo šeimai senstant
  ☐ Valdyti savo skolą

   

  Peržvelgę savo pradinių ir pagrindinių tikslų sąrašus, pagalvokite apie tikslus, kuriuos užrašėte ir pažymėjote. Iš šių tikslų, kurie yra svarbiausi jums? Užrašykite juos pagal svarbą:

  Pirmas svarbiausias tikslas:

  Antras svarbiausias tikslas:

  Trečias svarbiausias tikslas:

  Kai investuotojai atskleidžia savo finansinius tikslus, jie gali juos suformuluoti ir apibrėžti savo laiko horizontus. Investuotojai gali laikyti šiuos elementus – tikslius tikslus, jų kvantifikavimą ir apibrėžtus laiko horizontus – kaip savo portfelio pagrindą. Turėdami šiuos būtinuosius įvestus duomenis, investuotojai dabar gali pereiti prie kito žingsnio, užpildydami spragą tarp finansinių tikslų ir investicinių rezultatų, kurdami portfelius, kurie išnaudoja rinkos aplinką ir yra atsparūs skirtingiems rinkos scenarijams.

  Stebint rinkos galimybes

  Investuotojai naudojasi galimybe pritaikyti savo portfelius prie rinkos aplinkos, nes rizikos ir grąžos santykiai, geriausiai tinkantys investiciniams tikslams pasiekti, skiriasi priklausomai nuo turto ir laiko.
  Be to, yra daug atvejų, kai rinka ar atskirų indeksų portfeliai nėra idealiai pritaikyti investuotojui, turinčiam ambicingus finansinius tikslus.

  Įžengiant į 2025 metus, tai, ką rinka siūlo tikslų siekiantiems investuotojams, yra visiškai kitoks nei tai, ką ji siūlė prieš keletą metų. Dabartinė aplinka yra palanki investuotojui, kuris domisi daugeliu turto klasių. Yra pasiekiamos pagrįstos grąžos lygiai be perteklinės rizikos.

   

  Investuotojas, siekiantis pasiekti 1–2% grąžą virš infliacijos, neturėtų prisiimti didesnės investicijų rizikos, visiškai investuodamas į 100% akcijų ar akcijomis pagrįstą strategiją. Įvairių instrumentų sudėtimi grįstas sprendimas, orientuotas į pajamas, greičiausiai apsaugos ir padidins šio investuotojo kapitalą. Nuo 2021 metų pradžios 10 metų JAV vyriausybių obligacijų pajamingumas padidėjo daugiau nei 3%, o infliacija sumažėjo nuo savo aukščiausių lygių, ir 2024 metų rugsėjo 30 d. JAV vartotojų kainų indeksas buvo mažesnis nei 2,5%. Todėl aukštos kokybės obligacijos siūlo teigiamą grąžą virš infliacijos, leidžiant klientams padidinti savo perkamąją galią nepriimant akcijų ar kredito rizikos.

   

  

   

  Jei jūsų tikslai yra ambicingesni nei tiesiog viršyti infliaciją, yra galimybių ir rizikingesnėse turto klasėse, kurios įvertintos taip, kad pasiūlytų pagrįstą rizikos ir grąžos santykį. Investuotojams, siekiantiems agresyvesnio investicinio tikslo – 3–4% grąžos virš infliacijos, labiau tiks portfelis, orientuotas į akcijas, kad būtų pasiekti aukštesnio augimo tikslai. Įvairia sudėtimi grįstas sprendimas, kuris sujungia prognozuojamą pajamingumą iš fiksuoto pajamingumo turto su didesniu potencialiu augimu ir kapitalo padidėjimu iš diversifikuotų akcijų pagrindo, suteikia galimybę pasiekti geresnius rizikos ir grąžos rezultatus.

  Nors akcijos bendrai atrodo pilnai įvertintos, tarp sektorių ir regionų egzistuoja pakankamas skirtumas, kad būtų galima rasti galimybių kantriam investuotojui. JAV technologijų sektoriaus įmonės buvo išskirtiniai pasaulinių akcijų grąžos prisidėjėjai per pastaruosius dvejus metus, tačiau šių įmonių, kurios yra susijusios su dirbtinio intelekto tema, vertinimai atrodo gana aukšti.

  Vis dėlto yra patraukliai įvertintų galimybių ir kitur, pavyzdžiui, mažesnėse JAV įmonėse ir tradicinėse pramonės šakose, kurios tapo nepopuliarios. Esant neaiškiai pasaulinei ekonominei perspektyvai, taip pat yra vertinimo galimybių gynybinėse (atsparios krizėms) akcijų rinkos srityse. Vartojimo prekių ir sveikatos priežiūros sektoriai yra dvi sritys, kurios siūlo pagrįstus rizikos ir grąžos santykius, ypač prekyboje Europos rinkose.

   

  Stiprių Portfelių Kūrimas

  Deja, investicijų grąžos dažniausiai nejuda tiesia linija. Kuriant portfelį, būtina apsvarstyti galimus scenarijus ateityje ir sukurti strategiją, kuri būtų atspari šiems rezultatams.

  Procesas apima laiko skyrimą investuotojo finansinių tikslų atradimui ir kiekybiniam įvertinimui, o tada – investicinės strategijos kūrimą su paskirstymu į pozicijas, kurios suteikia apsaugą nuo nuosmukių rinkose, taip pat į daugiau galimybių suteikiančias alokacijas, kurios leidžia dalyvauti rinkos atsigavimuose ir stiprėjimuose.

  Nors norisi kalbėti apie ekonominių ir politinių įvykių poveikį, trumpalaikė nuomonė, kylanti iš šių įvykių, paprastai būna tik trumpalaikė. Todėl mes manome, kad laikyti investuotojo finansinius tikslus pirmoje vietoje priimant portfelio sprendimus ir atsijungiant nuo trumpalaikio triukšmo, suteikia investuotojams geriausią galimybę pasiekti savo investicinius tikslus 2025 metais.

   

  Grąžos ieškojimas mažėjančių palūkanų normų aplinkoje

  Kai palūkanų normos krenta, grynieji pinigai nebėra geriausias mažos rizikos investavimas.
  Apsvarstykite galimybę įtraukti šiek tiek ilgalaikių obligacijų į savo portfelį. Įtraukite šiek tiek besivystančių rinkų skolos priemonių.

  Su mažėjančia infliacija didėja tikimybė, kad palūkanų normos kris visame pasaulyje, investuotojai turi pergalvoti, kaip pritaikyti savo fiksuotų pajamų portfelį. Šiame kontekste svarbu, kaip investuotojai turėtų pozicionuoti savo JAV iždo vertybinius popierius, korporatyvines obligacijas ir ne JAV skolos priemones mažėjančių palūkanų normų aplinkoje.

  Nors grynieji pinigai turi daug naudingų funkcijų portfelyje,didelės grynųjų pinigų sumos laikymas dažnai nesuteikia reikšmingos naudos grąžoms. Ilgalaikiams investuotojams per didelis grynųjų pinigų kiekis istoriškai lėmė žemesnes ilgalaikes portfelio grąžas, palyginti su beveik visomis kitomis fiksuotų pajamų turto klasėmis. Pasak Investicinių įmonių instituto, 2024 metų spalio 23 dieną pinigų rinkos (grynųjų pinigų) fondo turtas pasiekė 6,51 trilijono JAV dolerių. Dar labiau išsamiai pažvelgus į JAV pinigų rinkos fondo mėnesinius srautus matyti, kad investuotojai neatsikratė didelių grynųjų pinigų atsargų po covid pandemijos piko.

  Investuotojai gali pradėti toliau naudotis laikydami ilgalaikes fiksuotų pajamų obligacijas, kad išlaikytų aukštesnius pajamų lygius.

   

  Grynieji Pinigai praranda Savo Pranašumus, Kai Pasaulyje Krenta Palūkanų Normos

  Pagal apibrėžimą, grynieji pinigai negali pasiūlyti jokio kainų vertės didėjimo, kai palūkanų normos mažėja, kitaip nei ilgalaikės obligacijos. Tai palieka palūkanų pajamas kaip vienintelį grąžos šaltinį gryniesiems pinigams — faktorių, kuris mažės, kai Federalinis rezervų bankas toliau mažins palūkanų normas.

   

  Dabar yra geras laikas pereiti nuo grynųjų pinigų prie ilgalaikių investicijų.

  Kaip rodo grafikas žemiau, pereinant nuo grynųjų pinigų dabar reikia atsisakyti mažesnės grąžos nei bet kada nuo 2022 metų. Grąžos pranašumas greitai išnyksta, kai prasideda palūkanų mažinimo ciklai. Vidutinė obligacijų trukmė (su penkerių–septynių metų laikotarpiais) siūlo patrauklų rizikos ir grąžos balansą, nes yra galimybė gauti kainų vertės padidėjimą be didesnės nuostolių rizikos, kurią neša 30 metų trukmės obligacijos, jei palūkanų normos netikėtai pakiltų.

   

  

   

   

   

  Pasaulinės Obligacijos: Kylančios Galimybės Išsivystančiuose Rinkose

  Už JAV ribų matomos galimybės pridėjus diversifikaciją ir patrauklias grąžas portfeliams per pasaulines valstybines obligacijas. Paprasta taisyklė, investuojant į pasaulinį obligacijų rinką, yra sutelkti dėmesį į realias grąžas. Kitaip tariant, reikia žiūrėti, kur nominalios grąžos yra aukštesnės už esamą infliaciją ir centrinio banko infliacijos tikslus.

  Pagal šią struktūrą matomas reikšmingas skirtumas tarp ekonomikų ir šalių. Yra kai kurių labai patrauklių realių grąžų išsivystančių rinkų srityje, įskaitant Braziliją, kurios penkerių metų obligacijų grąža sudaro daugiau nei 10% ir yra labai patraukli, palyginti su 4,4% infliacija, ir Meksiką, kuri išleidžia penkerių metų obligacijas su 10,4% grąža, palyginti su 4,6% vartotojų kainų indeksu.

  Alternatyviai, Europoje ir Japonijoje obligacijų grąžos nesuteikia investuotojams daug erdvės virš infliacijos. Iš tiesų Japonijoje realios grąžos yra neigiamos ir yra reali tikimybė, kad palūkanų normos bus dar kartą padidintos 2025 m., jei ši tendencija išliks.

   

  Dirbtinio intelekto poveikis investavimui 2025 metais

   

  Kadangi dirbtinis intelektas ir toliau dominuoja investuotojų mintyse, galimybės keičiasi. Pažvelkime, kuriose vietose geriausi investicijų pasirinkimai bus 2025 metais, pereinant į naujuosius metus.

  AI investavimas 2024 metais buvo orientuotas į aparatūrą ir infrastruktūrą. 2025 metais dėmesys greičiausiai persikels į verslus, kurie galės komercializuoti dirbtinio intelekto naudojimą.
  
  

  Per aukso karštligę sakoma, kad ne tie, kurie kasė auksą, tapo turtingi, o tie, kurie pardavinėjo kastuvus. Pasižiūrėkime į šių dienų situaciją, ir dabar turtingos yra tos įmonės, kurios parduoda grafikos procesorius (GPU) ir aparatūrą, reikalingą dirbtinio intelekto infrastruktūrai kurti. Pavyzdžiui, paklausa Nvidia GPU yra tokia didelė, kad tiekimas nesugeba jos aprūpinti, o kainos šovė į viršų. Tokios debesų kompiuterijos platformos kaip Amazon.com, Alphabet ir Microsoft vis dar rodo spartų augimą. Norint sujungti šias technologijas, reikalinga didelio pralaidumo tinklo įranga, tiekėjų, tokių kaip Arista Networks.

  Tiekėjai nesustojo ir investavo dešimtis milijardų dolerių į savo pajėgumų plėtrą. Tikimės, kad 2025 metai bus tie, kai pajėgumai pradės pasivyti paklausą, ir prasidės kitas dirbtinio intelekto evoliucijos etapas. Sekantis žingsnis bus tai, kad įmonės pradės įtraukti AI į savo produktus ir paslaugas, kad skatintų pajamų augimą. Dirbtinio intelekto naudojimas gali suteikti įmonėms konkurencinį pranašumą, padedant užimti naujas rinkas, kelti kainas ir apsisaugoti nuo klientų praradimo. Pavyzdžiui, generatyvus dirbtinis intelektas „ServiceNow“ Professional Plus lygmenyje ir toliau pritraukia naujų klientų į platformą ir skatina pardavimus iš žemesnių kainų lygių, dėl ko, galimai, ši įmonė dabar užima lyderio poziciją tarp verslo programinės įrangos tiekėjų. Ne tik įmonės kaip Amazon, Alphabet ir Microsoft teikia AI infrastruktūrą, bet kiekviena iš jų pradėjo skelbti, kaip AI gerina jų verslo modelius, didindama įsitraukimą.

  Tačiau nauda matoma ne tik viršutiniame eilutėje. Įmonės peržiūri savo verslo procesus ir bando nustatyti, kur dirbtinis intelektas gali būti naudojamas produktyvumui didinti ir efektyvumui gerinti, kas savo ruožtu sustiprins veiklos pelningumą. Pavyzdžiui, savo antrojo ketvirčio uždarbio pranešime „Walmart“ pažymėjo, kad naudojo generatyvų dirbtinį intelektą, kad pagerintų savo produktų katalogą. Be generatyvaus AI, šis darbas būtų užtrukęs beveik 100 kartų daugiau darbuotojų, kad būtų baigtas per tą patį laikotarpį

   

  

   

   

  Stebėkite naujus AI panaudojimus

  Nesvarbu, ar naudojate AI savo naudai, ar investuojate į tas įmones, kurios sugebės pasinaudoti AI galia, 2025 metais bus labai svarbu suprasti AI taikymo srities ir naudojimo atvejų vystymąsi.

  Kaip sukurti portfelį, kuris rūpinasi jumis
  Daugeliui investuotojų, ypač pensininkams, reikalingas portfelis, kuris patenkintų jų tiesioginius pajamų poreikius. Tam reikalingas kitoks požiūris nei tas, kuris naudojamas taupant ateičiai.

  Rizikos valdymas yra ypač svarbus kuriant pajamoms orientuotus portfelius.
  Kiekviena rizika reikalauja specifinio atsako.
  Diversifikacija yra daugiau nei investicijų išskirstymas.

  Protinga diversifikacija reikalauja stipraus supratimo apie turtą ir jo elgesį įvairiuose aplinkos kontekstuose.

  Mes įpratome galvoti apie investavimą, orientuotą į ateitį. Tačiau ateina momentas, kai daugeliui investuotojų sukauptas kapitalas portfelyje turi pradėti generuoti pajamas. Šis pereinamasis laikotarpis reikalauja kitokio požiūrio į investavimą, ypač dėmesio skyrimo rizikoms, kurios gali trukdyti portfeliui atlikti šią funkciją.

  Kai pereiname nuo ateities augimo siekimo prie dabartinių portfelio pajamų rinkimo, rizikos valdymas natūraliai tampa mūsų mintyse. Todėl pamėginkime identifikuoti pagrindines rizikas, su kuriomis susiduria investuotojai, kurie yra pajamų rinkimo etape savo investavimo karjeroje, ir kaip jas galima spręsti per tvirtą investicijų pasirinkimą ir portfelio konstravimą.

  Rizika Nr. 1: Geopolitinės rizikos ir jų poveikis.

  Daugybė politinių, karinių ir makroekonominių problemų reiškia, kad geopolitinė rizika išliks aukšta 2025 m. Šios rizikos gali turėti neigiamą poveikį pasaulinei ekonomikai. Pavyzdžiui, aukštesnės prekių kainos, mokesčiai ir tiekimo grandinių perkėlimas į namų šalis didina riziką, kad ateityje gali kilti struktūriškai aukštesnė infliacija. Tai gali priversti obligacijų investuotojus reikalauti didesnių palūkanų, kad kompensuotų už nuolatinės infliacijos riziką. Atsižvelgiant į valstybių skolos padidėjimą po COVID-19 pandemijos, bet koks palūkanų normų kilimas padidins skolos aptarnavimo kaštus, priversdamas vyriausybes mažinti išlaidas, didinti mokesčius ar abi priemones taikyti, kad valdytų savo skolą.

  Atsakas Nr. 1: Trumpalaikės vyriausybių obligacijos

  Tikėtina, kad infliacija ir JAV fiskalinės situacijos blogėjimo rizika kelia didelį pavojų ilgalaikėms obligacijoms, todėl rekomenduojama investuotojams teikti pirmenybę trumpalaikėms ir vidutinio laikotarpio vyriausybių obligacijoms. Nors tai gali atrodyti priešingai, kai Federalinis rezervas artėja prie palūkanų normų mažinimo, tačiau rinkos judėjimai po pirmojo palūkanų mažinimo

  2024 m. rugsėjį (trumpalaikės palūkanų normos sumažėjo, o ilgalaikės palūkanos padidėjo) rodo, kad ilgalaikės palūkanų normos daugiausia priklauso nuo augimo ir infliacijos lūkesčių, o mažesne dalimi – nuo monetarinės politikos.

  Rizika Nr. 2: Brangios akcijų vertės ir stipri JAV dolerio pozicija

  JAV akcijos gerokai pranoko tarptautines akcijas daugiau nei dešimtmetį. Be to, JAV doleris stiprėjo prieš pagrindines užsienio valiutas daugiau nei 13 metų, didindamas grąžos skirtumą tarp vidaus ir tarptautinių akcijų JAV investuotojo požiūriu. Nors sunku numatyti, kada šios dinamikos pasikeis, daugelis vertinimo modelių rodo, kad JAV akcijos – ypač didelės technologijų bendrovės – yra brangiai įvertintos. Trumpai tariant, šiose turto klasėse yra aukštos lūkesčių vertės, o jų investicijų grąža gali kristi, jei šie lūkesčiai nebus įgyvendinti per ateinančius metus.

  Atsakas Nr. 2: Gilinkitės į rinką

  Kadangi grąža yra glaudžiai susijusi su pradinėmis turto vertėmis, investuotojams būtų naudinga savo portfeliuose įsidėti mažiau mėgstamas JAV rinkos sritis, tokias kaip mažos ir vidutinės bendrovės, kur vertinimai nėra tokie dideli. Be to, investuotojai neturėtų atsisakyti ne JAV akcijų. Šiandien matomos galimybės tokiose srityse kaip Kinijos technologijų firmos, Lotynų Amerikos akcijos ir Europos vartojimo ciklinės akcijos. Šios turto klasės ne tik yra patrauklios vietiniu mastu, bet ir valiutos pokyčiai gali suteikti papildomų naudų.

   

  Rizika Nr. 3: Nuviliantis augimas arba recesija

  Nors recesija nėra pagrindinė prognozė artimiausiems metams, investuotojai niekada neturėtų atmesti šio įvykio galimybės, ypač po ilgo laikotarpio su aukštomis palūkanų normomis ir vangokų ekonominių duomenų. Be to, žema recesijos tikimybė, kurią rodo dabartiniai kredito spredai ir akcijų vertinimai, palieka investuotojus ypač pažeidžiamus rinkos pokyčiams ir neigiamoms staigmenoms.

  Atsakas Nr. 3: Sutelkite dėmesį į obligacijų portfelių kokybę

  Kai siekiama apsaugos nuo recesijos, aukštos kokybės vyriausybių obligacijos išlieka viena patikimiausių turto klasių, kurias galima laikyti siekiant diversifikuoti akcijų riziką, ypač esant dabartinėms palūkanų normoms, nes jos suteikia saugumą, reikalingą apsaugoti investuotojų pinigų srautus ir portfelio vertę. Kitos turto klasės, mažiau jautrios realiosioms palūkanų normoms, tokios kaip likvidžios alternatyvios investicijos, gali suteikti papildomą diversifikaciją recesijos aplinkoje, tačiau įgyvendinimas per valdytojų pasirinkimą išlieka esminis.

  Tvirtas portfelis yra toks, kuris gali atlaikyti įvairias rinkos aplinkybes, nepažeisdamas savo gebėjimo generuoti nuolatines grąžas. Studijuojant istorinius elgesio modelius ir suprantant kiekvieno turto pagrindinius rizikos veiksnius, būtina užtikrinti, kad portfelis išliktų tvirtas ir stabilus per skirtingus laiko horizontus. Prognozavimas yra pavojingas uždavinys, nes labai sunku numatyti, kaip pasikeis koreliacijos tarp turto ir kur rizikos pasireikš ateityje. Todėl svarbi diversifikacija.

   

  Sėkmės investuojant!